6月以来，港股打新市场再次活跃起来，其中，森松国际（02155.HK）上市首日大涨258.9%，时代天使（06699.HK）上市首日大涨131.8%。
7月15日，港股市场再迎一新股，百得利控股（06909.HK）收涨于25.0%。按每股发售价4.40港元，每手1000股进行买卖，若收盘价卖出，刨除手续费，每手盈利1100港元。
根据上市首日上涨的新股来看，大多离不开其优质的基本面，百得利控股又有什么特别之处？
百得利控股是一家中国汽车经销服务供应商，业务集中于豪华及超豪华品牌。据弗若斯特沙利文报告，以截至2020年12月31日止年度产生的收益计算，公司在中国所有超豪华品牌汽车经销服务供应商中排名第六，市场份额约4.0%。
目前，公司在中国六个省市经营12家保时捷、奥迪、梅赛德斯-奔驰、宾利、沃尔沃及捷豹-路虎品牌的4S经销店。从地理位置来看，分布于北京、天津、山东、四川、浙江及广东，是中国比较有购买力及对豪华车有强劲需求的地方。
于2018年、2019年及2020年，公司分别售出14113辆、13233辆及13480辆汽车，其中约60.0%、58.4%及55.7%为进口型号，约40.0%、41.6%及44.3%为国产型号。
由于汽车销量的减少，公司的收入在2019年出现下降，但2020年又有所增加，于2018年、2019年及2020年，收入分别为84.09亿元人民币、81.79亿元人民币及85.33亿元人民币；年内经调整净溢利分别为2.18亿元人民币、2.25亿元人民币及3.29亿元人民币。
图1：百得利控股主要财务数据
来源：百得利控股招股说明书值得注意的是，于2018年、2019年及2020年，公司的新能源汽车销量分别为152量、664量计635量，占公司汽车销量可忽略不计，而目前中国的汽车行业受相关政府部门颁发的一系列法律、法规或政策规管。比如，国务院办公厅于2020年10月推出的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，预计于2025年，电动车销量将占中国新乘用车总销量约20%，这意味着新能源汽车的发展是未来的方向，该政策可能公司的传统汽车业务有一定的不利影响。
但另一方面，豪车汽车有望迎来更大的市场份额。据中国国家统计局资料，中国经济由2014年的约64.4万亿元人民币增长至2020年的约101.6万亿元人民币，复合年增长率为7.9%。伴随着国民收入的增长，居民对豪车的需求不断增加，汽车消费升级将是大势所趋。
据弗若斯特沙利文数据显示，中国豪华车销售所产生的收入由2014年的7353亿元人民币增加至2020年的13752亿元人民币，预计2025年将达到23845亿元人民币，2020年至2025年期间的复合年增长率为11.6%。
由此可见，豪华车未来的增长趋势明显。目前，永达汽车（03669.HK）、美东汽车（01268.HK）作为豪车经销商，基于近几年中国豪车市场的扩大，永达汽车、美东汽车近几年汽车销量不断增长，股价也因此水涨船高，其中，美东汽车近两年股价翻了10倍有余，永达汽车也在7月15日创出历史新高。而百得利控股同为国内领先的豪华车经销商，未来的股价表现值得期待。
作者：艾德证券期货
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责任编辑：吴慧萱
原标题：艾德证券百得利控股上市首日大涨25.0%港股豪华车经销商都赚爆了
